【SAL-023】ペニクリニューハーフプレミアム4時間
起原：国元期货臆测
宏不雅方面，7月CPI同比高涨2.9%，连结第四个月回落，是2021年3月以来初度重回“2字头”，预估为高涨3%，前值为高涨3%。市集对9月会议降息预期挪动至约25个基点。
镍铁方面，印尼7月审批松开然则受限于天气，现货供应偏紧，“菲矿印用”表象合手续。受本钱高涨影响，7月印尼镍生铁初始产能下行。国内冶真金不怕火厂利润好转，坐褥阐发较好，镍生铁产量小幅增长。纯镍方面，部分企业规复坐褥，前期出口利润好转，7月坐褥保管高位。当今出口利润回落，8月产量难增。在出口增量下，7月社会库存大幅降库。硫酸镍方面，7月产量大幅下滑，8月中国三元先行者体预估产量7.13万吨，环比略有改善。
不锈钢方面，8月排产略增，但钢厂原料库存充足，对金九银十需求阐发预期悲不雅。
操作提议：震憾偏弱，脸色沪镍2409主力合约124000至130000，不锈钢主力合约价钱13300-13800。脸色好意思国CPI数据、印尼镍矿审批程度、不锈钢库存变化等。
疯狂小学生]article_adlist-->一、 行情回来
7月镍价合座呈现震憾偏弱态势，国内出口增多，供应满盈有所缓解。参加中下旬后，受宏不雅影响，镍价随有色板块加速着落。
二、镍基本面分析
7月菲律宾镍矿价钱还是坚挺，“菲矿印用”表象合手续，矿山报价居高不下。七月国内市集菲律宾1.8%Ni镍矿CIF价保管在71好意思元/湿吨，1.3%Ni镍矿CIF在保管32好意思元/吨；1.5%Ni镍矿CIF在保管47好意思元/吨。7月镍矿审批加速，但受印尼雨季影响，市集镍矿供应仍然偏紧。
镍铁方面，7月印尼初始产能减少，国内产量回升。据Mysteel调研统计，2024年7月中国&印尼镍生铁骨子产量金属量统共14.84万吨，环比增多3.79%。其中中国镍生铁骨子产量金属量2.57万吨，环比增多1.93%。价钱方面，印尼主要口岸镍生铁（13%＞Ni＞10%）FOB价增多5好意思元/吨至121好意思元/吨，本钱股东价钱上行。7月印尼镍铁回流量级较前期有昭着下降，瞻望印尼镍铁回流量级在65-70万吨。印尼部分地区雨季暂未收尾，镍矿供应仍然偏紧，印尼镍铁本钱高企。
硫酸镍方面，合座需求仍处于下降中。2024年7月中国38家样本企业硫酸镍什物产量14.89万吨，环比下降3.56%。中国三元先行者体产量6.94万吨，环比增多11.31%。8月中国三元先行者体预估产量7.13万吨，环比略有改善。
合座看，镍矿报价坚挺，不锈钢及新动力需求走弱，价钱震憾偏弱。
三、不锈钢基本面分析
不锈钢厂7月产量小幅增多，高于排产谋略。钢厂7月粗钢总量为330.83万吨，较排产谋略收尾6-7万吨的增量。据Mysteel统计，2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢排产332.56万吨，月环比略，其中：200系102.02万吨，月环比减少0.2%；300系169.45万吨，月环比增多6.95%。
库存保管高位，需求暂无亮点，家电需求季节性走弱。产业在线发布的三大白电排产评释泄露：2024年8月空冰洗排产总量共计为2672万台，环比下降11.93%。收尾8月16日，78家样本企业不锈钢社会库存为103.22万吨，同比增多0.94%。
综上，本钱解救偏强但末端需求偏弱，价钱震憾偏弱。
四、现货数据纵览
写稿日历：2024年8月15日
作家：杨慧丹
分析师
期货从业履历号：F03090153
投资磋磨履历号：Z0019719
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